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  4. 會員登錄|會員注冊 2021年9月21日 星期二

    格上私募八月報:市場風格繼續分化,股票策略上漲2.50%

    從各策略表現來看,股票策略上漲2.50%,表現優異;宏觀對沖、債券策略、阿爾法策略均上漲超過2%;管理期貨策略繼續承壓,程序化期貨下跌-0.94%。

    8月全球各主要經濟體的經濟復蘇進程都出現了一定程度的放緩跡象,國內經濟明顯降溫,但并沒有失速,政策適度托底,重要任務依然是調整經濟結構,化解金融風險。

    A股市場本月表現極度分化,滬深300指數下跌-0.12%,創業板指下跌6.57%。中國互聯網指數經歷前期大幅下跌之后有所企穩,微漲0.45%,恒生指數微跌-0.32%。

    行業方面,在良好業績及產品價格持續上漲的推動下,周期行業如采掘、有色、鋼鐵、化工等大幅上漲,其中采掘行業強勢上漲29.46%,周期性行業的強勢上漲從8月份一直持續到現在,預計仍會持續一段時間。而景氣度本身較弱且疊加政策打壓的生物醫藥和消費板塊繼續下跌,首尾行業首尾差距近30%。

    8月各策略表現分化,私募行業平均漲幅2.20%。從各策略表現來看,股票策略上漲2.50%,表現優異;宏觀對沖、債券策略、阿爾法策略均上漲超過2%;管理期貨策略繼續承壓,程序化期貨下跌-0.94%。

    股票策略方面,8月最強勢的板塊為傳統順周期板塊,市場資金會階段性從其余板塊溢出流入進順周期板塊,制造業(光伏、電子、軍工、新能源車等)作為一個整體,今年以來表現比較強勢,但同時,經歷前期的持續上漲后,目前各細分行業的整體估值處于歷史較高水平,所以階段性的波動也明顯加大。在此背景下,基金間業績差異也很明顯,組合涉及周期、新能源相關領域的基金收益,明顯優于重倉持有消費行業的基金。
    商品策略方面,回顧今年以來的表現,程序化期貨自五月以來低迷數月,8月整體下跌-0.94%。本月商品市場品種表現有所分化,部分供需格局更好的品種如焦煤、焦炭走出趨勢性的行情;有色方面,部分品種因為碳中和導致產量受限,表現強勢。其余品種維持震蕩格局。

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